【07:48 唯赛勃(688718)：国内膜材料龙头 提锂业务蓄势而发】

3月24日给予唯赛勃(688718)买入评级。

(资料图片)

风险因素：提锂业务进展不及预期；技术落后的风险；反渗透膜及纳滤膜国产替代不及预期；原材料依赖进口的风险；汇率波动风险。

盈利预测、估值与评级：唯赛勃深耕膜材料 20 余年，是国内极少数同时开展反渗透与纳滤膜材料、膜元件压力容器、压力罐等三大类产品研发生产规模化的企业，于 2019 年率先开始布局盐湖提锂，已经为青海盐湖提锂膜法分离项目提供膜材料，同时在原卤提锂方面，针对西藏盐湖定向开发的低温预处理纳滤膜等膜系统正在进行中试；在矿石提锂方面，自研膜法矿石提锂工艺，相关中试已完成。随着我国盐湖提锂、自来水提标、超纯水制备、水资源开发等行业快速发展，该机构预计 2025 年国内反渗透膜和纳滤膜市场规模将分别达到 114 亿元和 18 亿元。当前外国巨头占据我国反渗透膜及纳滤膜市场的 80%以上份额，公司有望凭借成本和本土化优势以及针对特定领域的新产品逐步挤占国际巨头的市场份额，实现国产替代。随着公司在提锂业务形成突破，盈利能力将得到显著提升。该机构预计公司 2022-2024 年 EPS 分别为 0.17/0.50/0.69 元。考虑可比公司估值水平（可比公司久吾高科、蓝晓科技 2023 年 wind 一致预期平均 PE约为 40x），相比于可比公司，该机构认为唯赛勃值得一定估值溢价，主要原因在于：公司反渗透膜与纳滤膜生产技术国内领先，配方与生产工艺壁垒高企，装备自动化水平高，独创低温预处理纳滤膜、高盐浓缩膜等膜系统以及膜法矿石提锂工艺，后续成长空间广阔。该机构保守预测公司 2022-2024 年净利润复合增速为 99%，保守取 0.57 倍 PEG（可比公司较低值），对应的 PE 倍数为 54 倍。

该股最近6个月获得机构3次买入评级、2次增持评级、2次“增持”投资评级。

【07:48 伯特利(603596)：2022年全年业绩符合预期 智能电控持续加速】

3月24日给予伯特利(603596)买入评级。

投资建议：随着公司的线控制动及 EPB 等智能电控产品快速放量，以及公司在轻量化业务的持续突破，该机构坚定看好公司中长期的发展。考虑到整车价格战的潜在影响，该机构调整公司 2023-2024 年归母净利润由 9.72、14.56亿元到 9.41、12.54 亿元，并增加公司 2025 年归母净利润的预测为 16.17亿元，对应当前股价 PE 分别为 31、23、18 倍，维持“买入”评级。

风险提示：整车价格战传导可能挤压公司利润空间、新能源汽车景气度不及预期、公司产品成熟度不及预期导致批量质量风险、公司新项目投产进度不及预期等。

该股最近6个月获得机构47次买入评级、6次推荐评级、6次增持评级、3次跑赢行业评级、2次审慎增持评级、1次优于大市评级、1次强烈推荐评级、1次买入-A评级。

【07:48 常熟银行(601128)：信贷增长持续 村行扩张显效】

3月24日给予常熟银行(601128)买入评级。

风险提示：经济修复力度不及预期，资产质量恶化超预期。

该股最近6个月获得机构35次买入评级、11次增持评级、6次强烈推荐评级、4次跑赢行业评级、2次买入-A的投评级、2次推荐评级、1次优于大市评级、1次买入-A评级。

【07:48 中航光电(002179)：新能源业务翻番增长 国改龙头再度启航】

3月24日给予中航光电(002179)买入评级。

盈利预测：公司为军用连接器龙头，充分受益于下游武器装备放量，民品新能源汽车业务未来或持续突破，通过募投连续进行产业化布局，并且公司三期股权激励落地，长期股权激励可期，看好公司实现 2035 年远景目标。预计公司23-25 年 营 业 收 入 为 201.85/249.75/305.35 亿 元 ， 归 母 净 利 润 分 别 为33.60/43.25/54.70 亿元，对应 PE 为 26.43/20.53/16.23X，维持“买入”评级。

风险提示：军品订单不及预期；基本面未达到股权激励解锁条件风险：新能源汽车补贴退坡导致需求下降；外部环境对于公司采购进口物料产生影响。

该股最近6个月获得机构14次买入评级、5次跑赢行业评级、5次增持评级、3次推荐评级、1次"买入"评级、1次强烈推荐评级、1次审慎增持评级、1次买入-A评级。

【07:43 中国移动(600941)：数字化转型成为成长第一引擎】

3月24日给予中国移动(600941)买入评级。

盈利预测与估值：

风险提示：

该股最近6个月获得机构19次买入评级、4次跑赢行业评级、2次推荐评级、2次优于大市评级、1次审慎增持评级、1次买入-A的投评级。

【07:33 昭衍新药(603127)：安评龙头多点布局驶入发展快车道】

3月24日给予昭衍新药(603127)买入评级。

盈利预测与估值：预计公司2022-2024 年归母净利润10.58/10.60/13.71亿元，同比增速89.84%/0.14%/29.33%，当前股价对应PE=27/27/21x；预计2022-2024 年剔除公允价值变动的归母净利润为7.99/10.55/13.66亿元，同比增速99.89%/32.02%/29.47%。综合绝对估值和相对估值，公司合理估值为61.1-65.7 元，相较当前股价有12.5%-21.0%溢价空间。

风险提示：竞争加剧；技术人才流失风险；海外订单拓展风险；疫情风险；产能扩建不及预期；资产减值风险

该股最近6个月获得机构19次买入评级、2次推荐评级、2次增持评级、1次跑赢行业评级。

【07:33 常熟银行(601128)：从产品到客户 从专业到综合 小微标杆再启航】

3月24日给予常熟银行(601128)买入评级。

风险提示：经济复苏显著低于预期，需求修复节奏滞后；中小企业等薄弱客群不良滞后暴露。

该股最近6个月获得机构34次买入评级、11次增持评级、6次强烈推荐评级、4次跑赢行业评级、2次买入-A的投评级、2次推荐评级、1次优于大市评级、1次买入-A评级。

【07:33 青岛啤酒(600600)：利润表现超预期 产品结构升级有望加速】

3月24日给予青岛啤酒(600600)买入评级。

高端化趋势下把握行业 β，关注成本周期变化。2023 年夜场、餐饮等现饮渠道逐步复苏，公司加快产品结构调整优化升级，超高档产品引领行业提质升级，原浆生啤、青岛白啤等新特产品及青岛经典等产品快速增长，该机构看好公司在中高端市场的竞争优势。同时近期成本压力趋缓，公司盈利能力有望持续提升。该机构依据年报业绩对盈利预测进行调整，预计公司 2023-2025 年实现营收 346.9/367.9/389.1 亿元， 同比增长 7.8%/6.1%/5.7%，实现归母净利润 43.5/50.8/57.6亿元，同比增长 17.2%/16.9%/13.4%，EPS 分别为 3.19/3.73/4.23 元，对应 PE分别为 34.5x/29.5x/26.0x，维持“买入”评级。

风险提示：产品结构升级不及预期；市场高端化竞争加剧；原材料成本上升；终端消费恢复不及预期等

该股最近6个月获得机构38次买入评级、6次增持评级、2次买入-A评级、2次强推评级、2次“买入”投资评级、2次优于大市评级、1次审慎增持评级、1次推荐评级、1次跑赢行业评级、1次强烈推荐评级。

【07:33 青岛啤酒(600600)：22年全年业绩超预期 看好盈利改善空间】

3月24日给予青岛啤酒(600600)买入评级。

风险提示 ：消费复苏不及预期、原料价格持续上涨、食品安全事件风险。

该股最近6个月获得机构38次买入评级、6次增持评级、2次买入-A评级、2次强推评级、2次“买入”投资评级、2次优于大市评级、1次审慎增持评级、1次推荐评级、1次跑赢行业评级、1次强烈推荐评级。

【07:28 中复神鹰(688295)：扩产保障长期发展 高性能碳纤维龙头地位稳固】

3月24日给予中复神鹰(688295)买入评级。

风险提示：碳纤维产能释放不及预期，国产替代不及预期，下游需求不及预期，行业产能扩张超预期，短期内股价波动风险，扩产项目存在延期、变更中止或终止的风险

该股最近6个月获得机构32次买入评级、11次增持评级、4次推荐评级、3次“增持”投资评级、2次跑赢行业评级、2次增持-A评级、1次买入-A评级。

【07:28 东方时尚(603377)：品牌化定义驾培标准 VR重塑商业模式】

3月24日给予东方时尚(603377)买入评级。

投资建议：

风险提示：

该股最近6个月获得机构5次买入评级。

【07:28 天山股份(000877)：水泥主业景气承压 骨料业务拓展顺利】

3月24日给予天山股份(000877)买入评级。

风险提示：重组推进不及预期；需求释放不及预期；成本上涨超预期。

投资建议：优化内部管理，大力发展骨料业务，维持“买入”评级。

该股最近6个月获得机构5次买入评级、5次增持评级、1次推荐评级、1次优于大市评级。

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